Могу ли берзе дуго игнорисати цовид-19?

Бик или медвед?

Тхомас Рицхтер / корисник: ТХОМАС / ЦЦ БИ-СА (хттп://цреативецоммонс.орг/лиценсес/би-са/3.0/)

Свет је почео да чује за коронавирус у јануару, који је разарао пунашни кинески град зван Вухан. Почетком марта 2020. многи људи су били забринути да би то могло постати глобална пандемија. Читава земаљска кугла је од тада делимично или у потпуности закључана. Пандемија је похарала све главне континенте попут Азије, Европе, Америке и Африке.

Многе берзе биле су на врхунцу у фебруару 2020. Није изненађење што се мало њих срушило за чак 40% у односу на максимум у марту 2020. године након пандемије. Уследио је глобални скуп помоћи, који је многим тржиштима помогао да надокнаде већи део својих ранијих губитака (као 7. јуна 2020).

Индекси са добитком од 20% или више од најнижих вредности у марту

• ДЈИА (САД)
• ФТСЕ (УК)
• ЦАЦ (Француска)
• Никкеи (Јапан)
• НИФТИ50 (Индија)
• АСКС200 (Аустралија)

Кина, друга највећа економија на свету, није имала ни озбиљан пад нити драматичан опоравак као што су то имала остала тржишта.

Фактори који покрећу митинг на берзи

Следећи кључни фактори који покрећу рели.

1. Уверење да оно што опада мора да се појави.
2. Нада да ће вакцина окончати ову пандемију.
3. Сваки претходни крах тржишта праћен је периодима славних повратака
4. Не постоји друга алтернатива берзанским улагањима.
5. Јачање ликвидности на берзама

Време је да се сваки од ових фактора сагледа непристрасно. Пред крај ћу погледати кристалну куглу покушавајући да предвидим будућност.

Претња од коронавируса је стварна

ЦДЦ / Алисса Ецкерт, МС; Дан Хиггинс, МАМ / Јавно власништво

1. Шта се дешава мора се догодити - не увек

Многи инвеститори претпостављају да је корекција увек прилика за куповину. Своју претпоставку заснивају на падовима берзе у последње 3 деценије. Дотцом балон који је пукао 2000. праћен је периодом бума. Субразредну кризу која је покренула крах 2008. године пратило је деценију дуго бико тржиште.

Слично томе, многи верују да би корекцију вођену ЦОВИД-19 у марту 2020. требало да прати период процвата. ЦОВИД-19 није део нормалног економског или пословног циклуса. То је догађај црног лабуда који мења начин на који приступамо животу и послу.

Доље су дате истинске забринутости које произлазе из избијања ЦОВИД-19.

1. Здравствена забринутост / већа стопа смртности
2. Незапамћена криза незапослености
3. Многа мала и средња предузећа можда неће издржати продужене блокаде.
4. Пад нивоа потрошње.
5. Социјални немири.

У овој позадини, не може се претпоставити да је утицај ЦОВИД-19 исти као дотцом балон или субприме криза. Могло је бити горе.

2. Да ли ће вакцина окончати пандемију? Ређе

Ја нисам научник ни медицински радник. Чак и као пучанин знам да постоји толико вирусних болести за које вакцине нису доступне. Уз дужно поштовање искрених напора многих научника и истраживача широм света, изгледа да ће ефикасна вакцина стићи у право време.

То је рекло да бих био најсрећнија особа ако дође до открића у вакцини против ЦОВИД-19. Вакцина би била спас за милионе широм света. Чак и тада, требало би много година да се економија опорави па је пала у рецесију.

3. Сваки претходни пад је пратио Боом - овај је другачији

Тачно је за пад дотцом-а и субприме пад. То су били крахови подгрејани прекомерном похлепом. Када се похлепа надувала, тржишта су се срушила да би се касније опоравила. Похлепа и страх су делови пословног или економског циклуса.

Пад ЦОВИД-19 није резултат претјеране похлепе или страха. Ово је стварно. Економске активности су у многим земљама заустављене. Незапосленост је у порасту. Потрошња опада. Већина нас не може да посети пријатеља, купује, путује или многе ствари које волимо. Свет се променио и на горе.

4. Не постоји друга алтернатива

Инвеститори имају врло мало могућности да гледају даље од берза у режиму ниских каматних стопа. Банкарски депозит, државна обвезница или некретнина не могу дугорочно одговарати повраћају на берзама.

Делим ово уверење да би приноси на берзи и даље били бољи од банкарских депозита или некретнина. Берза је и даље одлична опција за дугорочног инвеститора са временским оквиром од 10 година.

5. Ликвидност појачава берзу - не заувек

Ликвидност увек може да потакне веће берзе. Ликвидност у комбинацији са падом каматних стопа је попут лека за побољшање учинка на берзи. Ниске каматне стопе не би мотивисале човека да новац држи у банкарским депозитима. Гледали би на берзама ради бољег приноса.

Лек за побољшање учинка може помоћи спортисти да победи једном или два пута. Али када га једном ухвате, то би био крај његове спортске каријере. Ликвидност коју убризгавају централне банке широм света је лек за повећање перформанси који одржава берзе на горе. Не би трајало дуго. Попнуо би балон изазван ликвидношћу.

Нова норма је укорењена у страху.

ввв.вперемен.цом / ЦЦ БИ-СА (хттпс://цреативецоммонс.орг/лиценсес/би-са/4.0)

Поглед у кристалну куглу

Који је најгори сценарио у случају поновног пада тржишта? Да ли ће тржишта додирнути претходне најниже вредности у марту или ићи још ниже? Већина земаља мора да угаси економске активности. У закључавању, то утиче и на страну понуде и на потражњу привреде. То би проузроковало пад светског БДП-а, профита предузећа и цена акција.

Такође постоји опасност од самог вируса. Не знамо обим штете који овај вирус може проузроковати нити трајање пандемије. Може пустошити још две године или изненада нестати за месец дана. Моја претпоставка је добра као и било која друга.

У таквом сценарију, већина тржишта би требало да повуче 50% са својих историјских максимума. То би значило 15 000 за ДЈИА и 6 000 за НИФТИ. Окидач за пад били би корпоративни резултати за квартал који се завршио у јуну 2020. Будући да ће квартални резултати бити објављени у јулу и августу, може се очекивати да следећи велики крах започне тада.

Препоручена стратегија

Не улажите никаква нова улагања сада. Боље је држати што више новца за улагање у следећи пад. Да ли бисте требали размотрити смањење дела вашег портфеља? То није страшна идеја, под претпоставком да би могло доћи до пада. Али цене акција могу бити непредвидиве. Цене могу порасти 20% након продаје или падати 20% након куповине. Ризик је тај који инвестиције чини узбудљивим.

Смањио сам улагања на минимум и планирам да поново уђем на тржиште до августа 2020. Можда покупим акције по атрактивној акцији или ћу на крају платити више ако берзе наставе да расту. Само ће време показати да ли је моја стратегија успела.

Молимо вас да оставите драгоцене коментаре.

Мохан Бабу (аутор) из Ченаја, Индија, 04. јула 2020:

Хвала ти, ЈЦ Сцулл на твојим драгоценим коментарима.

ЈЦ Сцулл из Гаинесвилле-а на Флориди 04. јула 2020:

Врло добар чланак.

Мохан Бабу (аутор) из Ченаја, Индија, 11. јуна 2020:

У праву си, Лиз. Разне земље суочене су са одређеном рецесијом након пандемије. Али тржишта су се понашала као да су искључена из реалне економије.

Мохан Бабу (аутор) из Ченаја, Индија, 11. јуна 2020:

Да, Анбазхаган. Тешко је направити краткорочно предвиђање тржишта. Овај чланак има за циљ да подсети инвеститоре на економске реалности и претерано вредновање након пандемије.

Анбазхаган 10. јуна 2020:

Хвала вам. Лепо. Али тржиште је тако непредвидљиво. Хајде да сачекамо и гледамо.

Лиз Вествоод из Велике Британије 10. јуна 2020:

Ово је занимљив и врло релевантан чланак. Биће фасцинантно гледати берзе током наредних неколико месеци док се земље и предузећа боре са рецесијом након ЦОВИД-19. Ко може да предвиди исход залихама?