Пошто се обвезнице могу купити у различитим износима главнице, цена обвезнице наведена је у процентима од номиналне вредности. „Номинална вредност“ или „номинална вредност“ је вредност обвезнице одштампане на потврди о обвезници. То је вредност која се користи за израчунавање плаћања камата и вредност главнице исплаћене власнику обвезнице по доспећу, или тренутна цена за 100 долара главнице. Погледајмо како бисмо цитирали цену обвезнице са фактурном ценом од 963 701 УСД.
Цена ове обвезнице на тржишту износила би 96.370. Од овог тренутка у чланку, цене ће се наводити као проценат номиналне вредности, као што је приказано у наставку.
Дјеломични дио цијене многих обвезница, попут америчких трезора, котира се у тридесет секунди процента, као што је приказано у наставку. Цена коју смо управо израчунали би била наведена овако. Приметите да се цртица користи за одвајање фракционог дела када је у тридесет секунди.
Обвезница америчког Министарства финансија има израчунату цену од 102,1875. Цену на тржишту цитирали бисмо као 102 плус делић:
0,1875 = 6/32, дакле
102,1875 = 102 6/32 = 102-06
Ако говоримо о стандардној обвезници са фиксном каматном стопом, ток купона можемо третирати као ануитет - тј. Низ равномерно распоређених једнаких плаћања - и користити ову формулу. Први део формуле даје садашњу вредност купонских исплата; други даје садашњу вредност коначне исплате главнице.
Формулу ћемо користити за израчунавање цене ове обвезнице. Иначе, с обзиром да се цена увек наводи за 100 долара главнице, можемо поједноставити израчун користећи 100 долара као главницу. Израчун ће нам тада директно дати цену.
Обвезница: 1.000.000 америчких долара новчаница трезора
Сазрева за 4 године
5% полугодишњи купон
Принос до доспећа: 6,5%
ЦПН = 2,50, ПРН = 100, н = 8, и =.065 / 2 =.0325
Цена = 2,50 (1 - (1 +.0325) -8) + 100 (1 +.0325) -8 = 94.790
.0325
Покушајмо са још једним.
Обвезница: Доспева за 4 године
4% годишњег купона
Принос до доспећа: 5%
ЦПН = 4, ПРН = 100, н = 4, и =.05
Цена = 4 (1 - (1 +.05) -4) + 100 (1 +.05) -4 = 96.454
.05
Погледајмо сада трговину. Трговац купује обвезницу од 1.000.000 УСД на 98-12. Касније тог дана, она продаје обвезницу на 98-28. Како израчунати колики је профит она остварила?
Продаје се на 98-28 = 98,875
Купљено на 98-12 = 98.375
Добит по 100 долара =.500
Укупан профит = (1.000.000 / 100) к.5 = 5.000 УСД
Коначно, не треба заборавити везу између обвезница и камата и приноса и цене обвезница.
1.000.000 америчких долара државних обвезница са купоном од 7,25%
Сазрева за тачно 15 година
Набавна цена: 91.484 @ 8,25% приноса до доспећа
Ако се принос обвезница ове врсте повећа на 8,40%, вредност ове обвезнице ће се смањити. Веза између цене обвезнице и приноса обвезница је обрнута.