Опције трговања на фјучерс уговорима: савети за кратко продају

Увек ће се наћи неко с друге стране трговине кад продате кратко.

Слика Пикабаи ЦЦ0 - Текст додао аутор

Овај чланак ће вам бити од највеће помоћи ако већ знате шта су опције стављања и позива и ако разумете разлику између дугог и кратког трговања. Зато ћу дати кратки преглед пре него што уђем у то.

Када продате опције које недостају на деоницама или фјучерсима, шансе вам иду у прилог. То је зато што опције губе вредност како достижу рок трајања због временског пропадања.

Када продате кратко ¹ , можете поново да купите опције по нижој цени и задржите разлику као профит или пустите да истече и задржите 100% примљених средстава, умањену за провизију.

Већина трговаца размишља само о куповини опција (које иду дуго). Ти трговци губе већину времена. Особа која купује опције мора бити у праву са својом претпоставком у ком смеру ће се кретати основни инструмент.

Када продајете кратко, временски распад вам је пријатељ. Чак и ако грешите, још увек можете да профитирате ако се залихе или будућност не померају предалеко у погрешном смеру.

Сад кад смо прошли кроз те прелиминарне ствари, даћу вам неколико савета за успешно трговање опцијама на фјучерсе . ²

Продајте премију на фјучерсима када је нестабилност велика

Опције продаје су познате под називом продајна премија, али желите да та премија буде што већа, тако да повећавате шансе да брзо еродира на вредности. Запамтите тај термин: Пропадање времена .

Да бисте знали да добијате пристојну премију, пазите на нестабилност. То је најбољи показатељ. Свака роба има другачији индекс волатилности.

На пример, продајем премиум на Е-мини С&П Футурес опцијама. Држим на оку ВИКС. То је подразумевана променљивост опција индекса С&П 500.

Цхицаго Боард Оптионс Екцханге (ЦБОЕ) израчунава ВИКС континуирано, док се фјучерси тргују.

Када је ВИКС историјски низак, не бих помислио да продајем кратко. Међутим, када видим прилику јер је С&П изненада пуцао горе или доле, проверим ВИКС. Ако се и она повећала, могао бих да размислим о продаји става или цалл опције, у зависности од тога на ком се тржишту кретало.

Када очекујете да тржиште (или роба) порасте, продајте пут. То значи да сте дуго на тржишту. Пут опција ће изгубити вредност када тржиште порасте. Такође ће изгубити вредност ако се тржиште уопште не помери. То је опет због невероватног временског пропадања.

Обрнуто, ако очекујете да ће тржиште пасти, продајте позив. То значи да вам недостаје тржиште. Цалл опција ће изгубити вредност када тржиште опадне или остане исто.

Дефинишите свој ризик да бисте ограничили губитке

Када купујете акције, ризикујете сав новац који сте уложили. Уз опције, имате већу контролу над ризиком, под условом да укључите следећи метод у све своје трговине. (Ово важи за опције деоница, као и опције за фјучерс).

Објаснићу то аналогијом осигурања. Продајете кратко и купујете осигурање да бисте се закључали у највећи губитак. Осигурање је заправо опција без новца коју купујете стварно јефтино.

Ево једноставног примера који показује како ово функционише:

У последњем одељку сам говорио о продаји става или позива. Запамтите, када продате кратко, сакупљате премију за ту продају. То је познато и као продаја гола. Ниси заштићен ако ствари крену по злу, као што ћу објаснити.

Ако изгуби вредност, што је оно што желите, можете је откупити по нижој цени и задржати разлику као профит. У неким случајевима можете пустити да истекне безвредно и задржите све (мање провизије од почетне продаје).

Међутим, ако основна будућа роба не крене онако како сте мислили да ће ићи, вредност може расти. Ако се то догоди, можете изгубити на тој трговини јер бисте је морали откупити по вишој цени.

Разлика је у том случају губитак. Временско пропадање може мало помоћи, али само ако не пређе у крајност. Ако се ствари заиста покваре, та опција може страховито расти и можете изгубити много.

Међутим, ево где дефинисање вашег ризика постаје корисно. Ако истовремено купите другу опцију за излазак из новца када продајете кратко, закључаћете се у фиксни максимални губитак.

Брзи пример

Ево кратког примера без уласка у било какве детаље и игнорисања провизија:

Рецимо да се С&П тргује на 3100 и мислите да неће пасти испод 3000 у наредних 30 дана.

Продајете опцију продаје која истиче за 30 дана уз штрајк од 3000 и добијате премију од 8 долара. Свака опција Е-мини С&П односи се на 1 С&П уговор, а сваки уговор има множитељ од 50 УСД, тако да добијате 400 УСД. (Мултипликатор дефинише стварну вредност сваког фјучерс уговора, познату као фиктивна вредност).

Истовремено купујете пут опцију на штрајк од 2900 и плаћате 2,90 долара (цена опције) помножено са 50 и вишеструким мултипликатором од 50 долара, што је 145 долара.

Према томе, добијате 400 УСД мање од 145 УСД или 255 УСД за трговину. Наравно, добијате мање од пуних 400 долара, али та дуга опција закључава вас у дефинисани ризик од 5.000 долара.

Како сам дошао до те бројке ризика? Опцију сте продали на штрајк од 3000, а купили на штрајк од 2900. То је разлика од 100 поена, позната и као ширење. Помножите то са 50 долара (множилац С&П). 100 к 50 = 5.000 УСД.

Заправо, ваш стварни ризик је још нижи. То је 4.745 долара. То је зато што сте за трговину добили 255 долара (5.000 - 255 долара = 4.745).

Трговина од 100 производа која продаје један Е-мини С&П опциони уговор

	Стрике Прице	Премиум
Продајте Е-мини С&П ПУТ	3000	400 долара
Купите Е-мини С&П ПУТ	2900	145 долара
Износ примљених		255 долара

Ако нисте купили ту дугу опцију и тржиште је ишло погрешним путем, могли бисте бескрајно да губите, све до бесконачности. Наравно, ваш брокер би вам дао позив за маржу и повукао вас пре него што се то догоди, али без обзира на огроман губитак.

Када дефинишете ризик, никада нећете добити позив за маржу. Без обзира на то колико лоше ствари постану, не можете изгубити више од износа који сте дефинисали као ризик, или 5000 УСД у овом примеру.

Можете повећати или смањити тај ризик, у зависности од ваше толеранције на ризик, једноставно тако што ћете намаз повећати или смањити.

У случају да се питате колики је проценат добитка, ако опција истекне безвредна, поделите износ који сте добили (255 УСД) ризиком (5000 УСД). То је 5% добити за 30 дана. Понављајте то и зарађујете 60% годишње на инвестицији од 5.000 УСД. Међутим, не препоручујем похлепу.

Не буди похлепан. Узми профит кад их имаш.

Љубазност слике Пикабаи ЦЦ0 Публиц Домаин

Рано узмите профит

Похлепа је наш непријатељ. Многи људи се надају да ће сав новац задржати чекајући и пустивши да трговина престане вриједити јер опције временом губе на вриједности због временског пропадања.

Мисле да штеде провизију, јер је не морају откупити. Међутим, ова стратегија је непрактична из два разлога:

Тржишта и робе се могу окренути у било ком тренутку и брзо се кретати у погрешном смеру. Стога је најбоље да се профит зарађује када имате 50% добитка од трговине опцијама. Нема потребе да чекате истек. Добит се може изгубити ако се тржиште окрене према вама.

Наравно, увек се можете спустити. Али котрљање захтијева додатне ресурсе и можда ћете једноставно бити избачени са тржишта ако требате да се котрљате из месеца у месец.

Због тога би требало да затворите трговину када имате 50% добитка.
Други разлог зашто је чекање истека непрактично је тај што свезујете новац за све време трговине. Ако већ имате 50% добити у року од месец дана, узмите је.

То ће такође ослободити ваше ресурсе, тако да можете ући у нову трговину када се укаже прилика. Можда ћете поновити неколико трговина у месецу да бисте направили много више без коришћења додатних ресурса. Зар то није боље од чекања да тај појединачни посао истекне?

То је то. Не заборавите да користите своју пажњу када уђете у трговину. Никада немојте бити похлепни и рано зарађивати. То је најбоља стратегија.

Трговање опцијама на фјучерсу вам даје полугу

Фјучерси захтевају само малу количину марже за задржавање уговора. То вам даје полугу. Међутим, полуга може брзо да делује против вас када цена уговора иде против вас. Због тога продаја опција помаже, јер опције пропадају како време пролази.

Ипак, морате пажљиво пратити ствари. Ако га пустите да иде предалеко у погрешном смеру, мораћете да откупите опције по вишој цени или да извршите испоруку на рочној роби. Не бисте желели да урадите било шта од тога.

Из тог разлога, исплати се рано узимати профит када га имате. Опште правило узимања профита на опадајућим опцијама је затварање трговине када имате добитак од 50%. Ако се надате домаћем трчању, ствари се могу окренути против вас ако се тржиште промени.

С друге стране, ако ствари крену лоше од самог почетка, изађите чим трговина достигне максимум који сте спремни да изгубите. Све док научите брзо излазити када грешите, ова врста активности може бити прилично плодоносна.

Предности и недостаци терминских уговора

Важно је разумети обе крајности било ког подухвата. Тако да ћу ову дискусију употпунити списком предности и недостатака опција трговања на фјучерсима.

Предности:

Добици од фјучерса имају пореску предност. ИРС Одељак 1256 вам омогућава да 60% добити пријавите као дугорочне. То је тако без обзира колико кратко држали трговину. Слично је и за фјучерс, као и опције за фјучерс. Код залиха, морате држати акције преко годину дана да бисте остварили ту пореску предност.
Фјучерс уговоре можете купити или продати једнако лако као и трговати акцијама.
Имате полугу. Маржа није ни близу стварне вредности робе. То се назива номинална вредност, која је изван делокруга овог чланка, али у неколико речи: то је тржишна вредност помножена са полугом.
Не постоје ограничења за дневно трговање фјучерсима. Пореска управа ће вас сматрати дневним трговцем ако тргујете акцијама више од три пута дневно. То се не односи на фјучерс уговоре, тако да можете брзо да зарадите са малим унутардневним љуљашкама и вратите се поново. Ако ово урадите са акцијама, понекад може доћи до „Казне за прање продаје“. Али не са фјучерсима.
Фјучерси тргују скоро 24 сата дневно. Паузирају само викендом и неколико минута на крају сваког дана ради вођења евиденције о размени.
Већина опција на фјучерсима је европски стил и не може се применити пре истека рока. Дакле, нећете имати преурањено затварање трговине јер купац жели да искористи своју могућност. Постоје неки изузеци - амерички стил се може применити било када, као што је случај са већином деоница.

Мане:

Фјучерси тргују као акције, али ви сте власник компаније када купујете акције. Разлика је у томе што су фјучерси уговори за будућу продају или куповину. Обавезни сте да касније купите или продате робу на коју се уговор односи по одређеној цени.
Повезујете маржу док држите фјучерс уговоре без обзира да ли купујете дуго или продајете кратко.
Запамтите да имате посла са уговором. Ако трговина иде против вас и не откупите опцију затварања трговине, можда ћете морати платити пуну цену основне робе по истеку.
Цене на фјучерсима се евидентирају као означене на тржишту . То значи да морате платити порез на добит чак и ако имате уговор у наредној години.