Да ли су преференцијалне акције добра инвестиција? про и контра

артемуестра (преко Флицкр-а)

Већина обичних инвеститора није чула за повлашћене акције. Или ако имају, то је само због улагања легендарног Варрена Буффетта у преференцијалне акције Хеинза (од 57 сорти славе).

Постоји много различитих врста акција, осим обичних акција којих се природно сећамо, а једна од најзанимљивијих инвеститорима су приоритетне акције.

Преференцијалне акције (познате и као повлашћене акције или скраћено „префс“) могу инвеститорима понудити врло високе приносе. Да ли се ово исплати, с обзиром на ризике? И чиме се тргујете заузврат за ове високе приносе?

Како функционишу преференцијалне акције

Преференцијалне акције су акције компаније, али се разликују од обичних „обичних“ акција.

Обичне дивиденде на акције нису унапред одређене, али дивиденде са преференцијалним акцијама су фиксне и увек се исплаћују пре него што се могу исплатити било које редовне дивиденде на акције.

Генерално, преференцијалне акције не добијају глас у компанији као обичне акције. Изузетак је ако се дивиденда за приоритетне акције не исплати.

Преференцијалне акције могу бити „кумулативне“ или „некумулативне“. Кумулативна преференцијална акција ће имати пропуштене дивиденде надокнађене следећи пут пре било којих уобичајених дивиденди. Некумулативна преференцијална акција неће, а свака дивиденда се третира одвојено. Не постоји „надокнађивање“ било каквих прошлих потплата.

Понекад се повлаштене акције могу „позвати“ - то значи да их компанија издавалац може откупити по фиксној унапред договореној цени.

Ове карактеристике (фиксна дивиденда, откупљена за фиксни износ, боља сигурност од обичних акција) значе да су преференцијалне акције на неки начин сличније корпоративним обвезницама са становишта инвеститора.

Сеан МцМенеми (путем Флицкр-а)

Какве су преференцијалне акције као инвестиције

Будући да су Преференце акције помало хибрид између обичних акција и корпоративних обвезница, њихове карактеристике улагања су на неки начин попут обичних акција и на друге начине попут корпоративних обвезница.

Као и обичне акције, преференцијални акционари добијају плату само када су плаћени сви повериоци (попут запослених који дугују зараде, имаоци обвезница који дугују купоне и банке због прекорачења).

Међутим, попут власника обвезница, приоритетни деоничари се плаћају пре обичних акционара. Дакле, кредитни ризик је већи него код корпоративне обвезнице исте компаније, али мањи од кредитног ризика на обичном власничком капиталу те компаније.

Дивиденде су фиксне - што је слично корпорацијским обвезницама. Али (посебно за некумулативне преференцијалне акције) неисплата дивиденде није попут неизвршења обавеза по корпорацијским обвезницама - можда ће и даље бити будућих исплата ако се компанија врати на добит. Али неиспуњавање обавеза корпоративне обвезнице може довести до реструктурирања или распада компаније.

Разумевање ризика које преференцијалне акције имају као улагање може вам омогућити да разумете појединачне компоненте поврата које за њих добијате - јер се на различиту „премију за ризик“ може гледати као на компензацију за преузимање те врсте ризика.

Предности улагања у преференцијалне акције

1. Имају веће приносе од корпоративних обвезница исте компаније.

Али имајте на уму да овај већи принос мора платити већи принос како би надокнадио већи ризик да компанија не изврши обавезе и нећете добити свој новац. Имајте на уму да ће власници обвезница и други повериоци бити већи по редоследу исплате од вас. Већи принос је обично компромис за већи ризик - што је у реду све док разумете ризике које преузимате.

2. Имају већи приход од обичних акција исте компаније (обично).

Будући да преференцијалне акције немају користи од раста дивиденди и вредност капитала, већи принос мора бити исплаћен у облику дивиденде од почетка. То чини приоритетне акције бољом опцијом од обичних акција за инвеститоре који планирају да приходе приход, на пример да живе у пензији. (Овде погледајте разлику између капиталне добити и дохотка - два начина на који можете повратити своје инвестиције.)

Могуће је да ће с временом, ако обичне акције имају врло висок раст дивиденди, на крају ће платити већу дивиденду од преференцијалних акција, али то није загарантовано и у сваком случају ће потрајати врло дуго.

3. Сигурније су од обичних акција.

Иако се по налогу за исплату рангирате иза власника обвезница и осталих поверилаца, дивиденде са преференцијалним акцијама морају се платити пре него што се могу исплатити редовне дивиденде - тако да сте испред уобичајених акционара.

Ницк Арес (преко Флицкр-а)

Мане улагања у преференцијалне акције

1. Имају већи ризик од улагања у корпоративне обвезнице исте компаније.

Компромис за већи принос него на обвезнице компаније је да ће власници обвезница прво добити плату ако компанији остане без новца.

2. Имају нижи очекивани принос од обичних акција.

Будући да обичне акције имају корист од будућег раста дивиденди и вредности капитала, обичне акције ће дугорочно зарадити више новца. Међутим, то није загарантовано, обичне акције могу такође донети мање од преференцијалних акција.

3. Можда их је теже купити и продати.

Генерално постоји мање тржиште преференцијалних акција, што значи да може бити тешко продати велики број њих на брзину, а да се не узме нижа цена. Међутим, ово је мањи проблем ако поседујете мали број префова у различитим компанијама, а не пуно у једној компанији, или ако планирате да их задржите дуго.

4. Инфлација може смањити њихову вредност

Ако су дивиденде на преференцијалне акције утврђене у новчаном износу (другим речима, без прилагођавања инфлације), тада ће инфлација виша од очекиване смањити стварну вредност исплаћених дивиденди.

Такође, ако се инфлаторна очекивања промене, тада би капитална вредност преференцијалних акција могла пасти јер инвеститорима треба већи принос (тј. Јефтинија цена) да би их купили код вас.

Преференцијалне акције могу се сматрати инвестицијом „између“ еквивалентних акција и корпоративних обвезница. Друга врста улагања која такође дели неке квалитете и обвезница и акција је комерцијална својина.

Преференцијалне акције могу бити драгоцен додатак инвестиционом портфељу, посебно за инвеститора који жели висок приход. Али као и код свих инвестиција, и ви морате бити сигурни да овај избор одговара вашим потребама и да сте вољни и способни да прихватите ризике који долазе са било којом инвестицијом.

© 2013 Црунцхер