Како остварити месечни приход од продаје опција

Зашто продавати ставке и покривене позиве за приход?

Студија Чикашке трговинске берзе из 1999. године, „ЦМЕ Екерцисед / Екпиред Рецап фор Екпиред Цонтрацт Репорт“, утврдила је да отприлике 76,5% свих стављених опција истиче безвредно.

Када купујемо опцију, профит можемо остварити само када је наша предрасуда према тржишном смеру правилно усклађена са смером у коме се тржиште креће. Даље, не само да правац тржишта мора бити тачан, наше предвиђање смера мора бити тачно у унапред одређеном временском оквиру, или ће слично резултирати укупним губитком због истека купљене опције пре било ког могао се остварити профит.

Као резултат горе наведеног, можете видети аргумент за преусмеравање нечијег менталитета на положај продавца, у очекивању да ће већина свих написаних опција истећи без новца. Због тога процес продаје купова, праћен цалл опцијама, остаје као доследна стратегија опција у обезбеђивању месечног новчаног тока.

Стратегија продаје пут и цалл опција

Кроз недавни развој технологије која омогућава улазак трговаца на мало, почели смо да схватамо снагу и доследност опција продаје и њихов положај у инвестиционом портфељу трговца на мало.

Стратегија детаљно описана у наставку показује како се под тренутним условима може остварити месечни приход од продаје опција и доследно остваривати повраћај већи од 1% месечно. То је преко 12% годишње са минималном променљивошћу и смањењем портфеља.

Стратегија

Стратегија се врти око продаје месечних продајних опција на акције компанија са добрим основама које бисмо желели да поседујемо. Ове продајне опције доследно пружају повраћај готовине одмах на наш рачун сваки пут када опције истекну без новца, што у суштини ствара ток прихода без власништва над овим деоницама.

Времена велике волатилности на тржиштима изгледала би повољно, јер често сигнализирају корекцију цене општих тржишта. Ово обезбеђује повећање прихода од опционе премије, заједно са добрим могућностима куповине.

Ове могућности се могу остварити када се почетна продајна опција коначно искористи по унапред одређеној цени удара по којој бисмо били задовољни куповином основне акције. Даље, премије генерисане почетном продајом опција додатно смањују основу трошкова сваке јединице залиха која би на крају била купљена.

Након аквизиције акција по сниженим ценама, стратегију затим следи продаја цалл опција. У најгорем случају, ако ове опције позива остану без новца и истекну без вредности, продавац ће имати право да задржи целокупну генерисану премију и затим настави са писањем додатне опције позива. У најбољем случају, цена основне акције може да почне да се креће изнад пролазне цене. У овом сценарију, акције би се отказале са профитом, док би се на сличан начин џепале премије генерисане оригиналним писањем саме цалл опције.

Студија случаја: Нике, Инц.

Као што је објашњено у одељку о стратегији, прво би требало идентификовати компаније са добрим основама. Затим следи идентификовање одговарајуће набавне цене одабиром ударних цена опције.

Корак 1: Продаја голих готовина осигураних у готовини

Овај први корак омогућава куповину удела у компанијама са чврстим основама по сниженим ценама у поређењу са тренутном ценом трговања. Истовремено, приход од премије генерише помоћ у смањењу основе трошкова сваке акције. За ово ћемо се служити неким историјским бројевима.

На пример, од 11. новембра 2018. године, акције Нике („НКЕ“) тренутно се на НИСЕ тргују по цени од 76,36 долара. Утврдио сам да је 69 долара погодна цена за куповину акција НКЕ (приближно 10% попуста на тренутну тржишну цену од 76,36 америчких долара) у наредна 33 дана. За овај уговор би се остварило 122 УСД премијског прихода за сваки продати уговор о продаји. Као што је приказано на снимку екрана испод, потребно је одржавање марже од 793 УСД док не истекне ова опција осигурања готовине.

Током 33 дана, захтев за одржавање од 793 УСД може вратити 122 УСД премијског прихода, што представља повраћај од 15%; док чекамо да купимо акције НКЕ са попустом од 10%. Да би се смањио ризик, продаја још даље опције без новца за генерисање приноса од 1% месечно била би конзервативнија, за разлику од горњег примера приноса од 15%. Ово на тај начин повећава маргину сигурности и могућност куповине НКЕ акција уз још већи попуст у поређењу са тренутном ценом.

После 33 дана, у најгорем сценарију, НКЕ остаје изнад цене штрајка од 69 долара, па истјече без новца. Ово омогућава продавцу опција да задржи пуних 122 долара премије као приход и настоји да понови поступак продајом другог уговора.

У најбољем случају, цена акције НКЕ пада испод ударне цене од 69 долара, што резултира извршењем пут опције. Овим се продавачу уговара куповина акција НКЕ по цени од 69 долара. Међутим, ово би се сматрало сниженим на првобитну цену трговине од 76,63 долара. Даље, премија од 122 УСД (или 1,22 УСД по акцији) омогућава смањење цене коштања по акцији на 67,78 УСД (69 УСД мање од 1,22 УСД).

Као што је показано, продаја продајних опција са готовином може бити стратегија која омогућава прилику за куповину акција по сниженим улазним ценама, док истовремено може да генерише висок месечни приход упоредив са другим ризичнијим методама високог улагања.

Трговање уживо деоницама Нике - продаја пут опције са готовином.

Ауторска права Др Поета Диабло

Корак 2: Продаја покривених ПОЗИВА

Следећи корак усредсређен је на продају цалл опција за остваривање прихода, поред добитка који произилази из апрецијације самих деоница.

Након стицања акција НКЕ по цени од 67,68 УСД (израчунато горе), продавац опција сада може да тражи да продаје покривене цалл опције на овим акцијама. Зове се покривени позив, јер продавац задржава основне акције које се могу повући, па се стога изложеност продавца сматра „покривеном“.

У складу са оригиналном основом трошкова од 67,68 долара за сваку акцију НКЕ, цена излаза такође може бити унапред одређена. На основу доњих графикона уживо, опција позива са истеком од 33 дана може се продати по ударној цени од 82,50 долара. Ако би се ова опција позива искористила у наредна 33 дана, то би представљало добитак од 21% на продаји (82,50 УСД / 67,68 УСД). Поред тога, додатних 52 долара као премију за опцију би се увело као приход који додатно смањује основу трошкова акција.

Гледајући могуће сценарије који би могли уследити, у најгорем случају би цалл опција испала безвредна и без новца. Након тога би уследио наредни налог за упис за продају друге покривене цалл опције, уз задржавање пуне премије од прве продаје.

У најбољем случају, цена акције НКЕ крши ударну цену од 82,50 долара, што резултира уговарањем отказа акција. Ово је најбољи случај, јер би продавац могао два пута профитирати од ове кристализације кристализацијом повећања капитала у цени акције, уз задржавање пуног прихода од премије.

Једном када се ове акције повуку, продавац опција може да се врати да се врати на 1. корак и понови поступак продајом продајних опција без новца за јаке компаније по сниженим ударним ценама.

Ауторска права Др. Поета Диабло - Трговина уживо покривене цалл опције.

Зашто су опције продаје супериорне за куповину и задржавање

Стални повраћај од 1% месечно или 12% годишње:

Не постоји захтев за обављањем трговине опцијама близу новца која повлачи за собом висок ризик како би се постигао висок принос. Изгледа да ова стратегија доследно генерише 1% на целокупни портфељ трговине. Пре разматрања ефекта комбиновања из месечног приноса, продавац опција би требао бити у могућности да оствари годишњи принос од најмање 12% годишње са минималном волатилношћу и да повуче свој портфељ.

Широка граница сигурности доступна је за инхерентне грешке:

Као продавац опције, премија за опцију се добија сваки пут. Ова премија се прима готовинском трансакцијом на рачун продавца у тренутку када је опција продата. Прикупљени новац може да обезбеди маргину сигурности смањењем цене коштања основне куповине акција након извршења.

Продавац опција је такође у могућности да унапред одреди ударну цену опција пре продаје. Кроз ово смо у могућности да ефикасно створимо прилику за куповину квалитетних компанија по сниженим ценама. У складу са истим линијама, продавац цалл опције може на сличан начин унапред одредити ударну цену цалл опција, што омогућава могућност продаје акција по цени изнад првобитне цене куповине.

Велика вероватноћа добити:

Ударна цена продатих продајних опција би се сматрала дубоким новцем и стога носи велику вероватноћу профита. У примеру трговине НКЕ, НКЕ ће морати да падне за најмање 10% у року од 33 дана пре него што се прекрши цена штрајка.

Потребно мање времена за праћење позиција у портфељу:

Горњи пример вртио се око временског оквира од 33 дана до истека. То сугерише да не би било активних захтева за надгледањем ове трговине током следећа 33 дана док се не приближи истеку. Ово се у потпуности може приписати чињеници да унапред одређене ударне цене омогућавају продавачу опција да пре времена прече куповину (продајне опције) и продајну цену (цалл опције).

Списак примера филтриран по високом ИВ рангу на основу подразумеване променљивости

© 2018 Алек Хиллс