Да ли бисте требали купити залиху пре него што она објави зараду?

Скок цене акција ГСХД-а након најаве зараде

Недавно сам гледао како једна од мојих акција (ГНРЦ) скаче за 10% након објављивања кварталне зараде. Продао сам га и тражио да други купе. Један који сам био заинтересован за куповину (АУДЦ) пао је 17% након зараде, па сам га прикупио на оно што сам сматрао попустом пре него што је још више пао током следећих неколико дана. Тада сам видео још једну акцију која ме занимала (ГСХД) спрема се да објави зараду, па сам одлучио да сачекам пре него што је купим. То се испоставило као велика грешка јер сам пропустио скок од 23%. Све ме је ово навело на размишљање о томе да ли је боље куповати пре или после објављивања зараде и да ли то зависи од тога да ли мислите да ће компанија победити или неће успети у процени зараде. Одлучио сам да истражим како бих то открио.

Методологија

Прикупио сам податке о најновијим 4 квартална извештаја о заради за свих 30 акција у индексу Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА). Подаци о процентуалној промени након објављивања зараде добијени су од Маркет Цхамелеон, а колико су залихе победиле или пропустиле процене зараде добијене су од Иахоо! Финансије. Контролни подаци о дневним променама ДЈИА такође су добијени од Иахоо! Финансије.

Да ли се акције у просеку повећавају или смањују након објављивања зараде?

Прво сам желео да знам како се цене акција у просеку мењају након објављивања зараде и открио сам да је просечна промена била -0,2% са стандардном девијацијом од 4,1%. Поређења ради, просечна дневна промена ДЈИА индекса за 30 случајних датума током истог временског периода била је -0,1% са стандардном девијацијом од 1,0%.

У суштини нема просечне промене цена акција након објављивања зараде у поређењу са просечном дневном променом цена индекса.

То значи да у основи нема промене цена акција у просеку након објављивања зараде. Чини се да су цене ипак променљивије након зараде, на основу стандардне девијације, али важно је напоменути да ће промене цена индекса у бити бити мање променљиве од појединачних залиха.

Шта када упоредите промене цена акција са дејством да ли деоница побеђује или је мања од процене зараде?

Дакле, просечна промена цена након зараде можда није импресивна, али можда је то само зато што половина акција скаче након што је победила процене зараде, док друга половина пада након промашених процена. Ако можете да погодите да ли ће нека акција победити зараду, онда сигурно можете од тога профитирати, зар не? Подаци показују другачију причу.

Промена цена појединачних акција акција у односу на податке о заради

Као што видите горе, не постоји јасан образац података. Отприлике половина података је изнад линије 0%, а око половине је испод ње. Слично томе, отприлике половина података налази се лево од реда 0 долара (зарада која испуњава консензус процене), а половина десно. Не постоји јасан тренд нагоре или наниже. То сугерише да промена цене акција није повезана са тим да ли је компанија победила процене зараде или није успела. Будући да графикон изгледа помало збуњујуће са свим тачкама података, направио сам и хистограм како бих пажљивије тражио трендове.

Хистограм промене цена акција у односу на податке о заради

На основу хистограма, чини се да су акције које нису достигле процене зараде генерално имале смањење цене акција, док су оне које су победиле процене зараде благо порасле. Међутим, просеци нису баш импресивни, стандардна одступања су огромна и ниједан резултат није статистички значајан. Ово опет сугерише да не постоји стварна корелација између промена цена акција и победе или недостајућих процена зараде.

Па да ли бисте требали купити залиху пре него што она објави зараду?

На основу података из залиха у индексу Дов Јонес Индустриал Авераге током ове протекле године (2019. до 2020.), нема разлике да ли купујете акције пре или након објављивања зараде. У просеку, цена акције се не повећава или смањује више него било ког другог дана, а промене цена акција нису у корелацији са победом или недостајањем процене зараде. Имајте на уму да је то тачно само у просеку. Због тога разноликост портфеља акција чини вас мање подложним ризику. Неке акције ће скочити након зараде, а неке ће пасти, али ове промене се у просеку поништавају.