Преглед садржаја:
- Шта је индексни фонд?
- Знам ко управља фондом, али ко управља индексом?
- Шта је добро код индексног фонда?
- Шта је лоше (да, лоше) о индексним фондовима?
- Закључак
Ово објашњење индексних фондова помоћи ће вам да постанете бољи инвеститор.
Рицк Тап
Индексни фондови су били бесни за инвестирање у последњих десет година из два разлога: учинка и трошкова. Већина индексних фондова побољшала је учинак својих активних колега током рекордног десетогодишњег тржишта бикова од 2008-2018. Не само да су имали бољи учинак, већ су коштали и много мање него што је активно управљало фондовима са великом разликом.
Готово је сигурно да готово свако ко поседује акције поседује неки облик индексног фонда. Али да ли инвеститори у индексне фондове заиста знају шта поседују?
Овај чланак објашњава шта су индексни фондови, како се њима управља и зашто они могу или не морају бити најбоља инвестиција.
Шта је индексни фонд?
Уџбеничка дефиниција индексног фонда је узајамни фонд који поседује акције које чине одређени тржишни индекс. Један од најпопуларнијих индекса је С&П 500 који се састоји од 500 највећих америчких компанија. Али шта све ово заправо значи?
Индексним фондом се управља пасивно наспрам активно управљаним. Фонд који пасивно управља мора да задржи потпуно исти састав индекса који следи. Не може купити акције за које менаџер фонда сматра да су потцењене и не може продати акције за које менаџер фонда сматра да ће им се срушити. Фонд мора увек одражавати свој индекс. То је главни разлог што су индексни фондови много јефтинији од активних фондова. У индексном фонду у основи плаћате менаџеру да повремено дорађује у односу на стварне инвестиционе одлуке.
Знам ко управља фондом, али ко управља индексом?
Ко управља индексом? Драго ми је да сте питали. Тржишне индексе гради и њима управља компанија која се зове Стандард & Поорс. Повремено се комитет компаније Стандард анд Поорс састаје и одлучује које ће компаније бити додате у индексе, а које уклоњене.
Главна тачка података за укључивање или искључивање из индекса је тржишна капитализација. Тржишна капитализација је у основи комбинована вредност свих акција предузећа. То је цена акције помножена са бројем доступних акција.
Компаније доживљавају честа повећања и смањења тржишне капитализације, због чега се састав индекса увек мења. Тржишна капитализација компаније такође утиче на још један кључни аспект индекса, а то је пондерисање индекса.
У већини индекса попут С&П 500, што је већа тржишна капитализација акције, то ће већу тежину имати у том индексу. Најбоље је ову тачку илустровати визуелно. Испод ћете видети листу топ 25 залиха које чине С&П 500.
Највећа акција је Мицрософт са пондером од 3,62%. На 25. месту је Боеинг са пондером од 0,79%. То значи да би ваш индексни фонд С&П 500, на пример, поседовао много више Мицрософтових залиха од Боеинга и свака велика промена цена у Мицрософту утицаће на фонд много више од исте промене у Боеингу.
Шта је добро код индексног фонда?
Велики разлог зашто су индексни фондови добри је тај што су јефтини, јефтини, јефтини. Вангуард, највећа компанија индексног фонда, наплаћује инвестицијску накнаду од 0,04% годишње за свој индексни фонд С&П 500. То значи да Вангуарду плаћате 4 цента годишње за сваких 100 долара које уложите у тај фонд. За разлику од њих, многи активно управљају акцијским фондовима, наплаћују накнаде веће од 1% годишње.
Још једна карактеристика индексних фондова која се свиђа људима је њихова једноставност. Они улажу у познате компаније и имају врло једноставан приступ. Они само раде све што им Стандард и Поор'с кажу.
Индексни фондови су такође имали изузетно добар учинак током биковског тржишта које је поставило рекорд од 2008-2018.
Шта је лоше (да, лоше) о индексним фондовима?
Веровали или не, постоје лоше ствари у вези са индекс фондовима. Један од главних проблема је што се њима пасивно и не управља активно. Као што је раније речено, у пасивно управљаном фонду, менаџеру је законом забрањено да ради било шта због чега фонд не одражава свој индекс. То значи да менаџер не може да искористи акције које сматрају да су одличне могућности за куповину и не може да прода акције за које сматра да су у паду.
Можда је највећи недостатак индексирања фондова тај што они неће надмашити добро активно управљане фондове током пуних тржишних циклуса.
Испод је графикон поређења Америчког фонда за основне инвеститоре (симбол ФУНФКС и означен плавом бојом) са С&П 500 (означен зеленом бојом). Као што видите, током комплетног тржишног циклуса од 2002. до 2018. године, активно вођени Амерички фонд основних инвеститора надмашио је С&П 500 за скоро 10%.
Закључак
Нема сумње да индексни фондови могу бити добра инвестиција за некога ко жели јефтини узајамни фонд који купује, опушта и гледа како расте. Сврха овог чланка је да објасни да има више средстава за индексирање фондова него што се чини на први поглед, а постоје и неки недостаци. Индексни фондови с временом добро послују, али имају лош учинак у активним фондовима током пуних тржишних циклуса. Генерално су стабилни, али подложни су нестабилности ако главна компонента има значајну промену цена.
Надам се да овај чланак нуди више информација свим инвеститорима. Молимо вас да ме ударите и обавестите ако имате питања или сугестије у вези са другим темама.